今年，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“国寿寿险”）迎来了股改上市20周年。

　　2003年12月，国寿寿险同时登陆香港联合交易所，以及美国纽约证券交易所，造就当年世界最大IPO，3年后的2007年1月9日，又于A股上市，成为首家同时在中国香港、上海、美国纽约三地上市的险企（已从纽交所退市）。

　　这家上市已经长达20年的头部险企，一路见证行业发展，并始终引领市场航向，如今在深度转型，坚定推进高质量发展的路上，“中特估”的出现，无疑又给其注入一剂强心针。

　　所谓“中特估”，即中国特色估值体系，主流观点认为，“中特估”更重视国家战略、政策导向和社会贡献等综合评价维度，更有利于作为国民经济重要支柱的国企，因为其价值长期被低估，“中特估”的出现，有望为这些资产估值重塑打开空间。

　　上市20周年的国寿寿险，依然充满想象空间。

　　第一重，观自身：2003登陆港股A股释放组织活力，国寿寿险公司治理不断完善

　　自上世纪90年代中期开始，国内寿险业开始步入高速发展阶段，尤其2001年底，中国加入WTO之后，伴随经济腾飞、居民收入快速提升，这些都为国内寿险业发展注入了强大的内生动力。

　　而保险业作为开放时间早、程度深的行业之一，令外资保险巨头很快就嗅到了其中的巨大商机，加速入华布局；而在此期间，十几家民营险企也先后开业，国内保险市场主体急剧增加，其市场化进程也远超其他行业。

　　与此同时，国企体制改革逐步深入，在经历了1978-1992年的初步探索之后，1993-2003年间，国企改革主题词成为了制度创新，而上市，作为现代企业制度的核心之一，成为诸多国企体制改革追求的重要目标。

　　2003年，国寿寿险完成了在香港和纽约的同步上市，造就了当年全球最大的IPO，而这也成为行业高速发展，以及国企改革不断深入，这两项重要进程，在保险业交汇的鲜明注脚之一。对于国寿寿险自身而言，这一方面标志着公司建立现代企业制度的目标基本实现，另一方面也宣告公司发展自此进入新阶段。

　　企业上市不仅可以帮助企业获得更多的资金和资源，还可以提高企业的社会声誉和品牌价值。通过上市，企业可以更好地与投资者互动，提高企业的灵活性和竞争力，并在全球范围内扩大业务。

　　上市之后的国寿寿险，在市场经济发展的浪潮中，组织活力被空前释放，体制机制、经营理念等也不断完善，同时，各类人才积极性、主动性、创造性，各类要素动力也得以极大扩展。

　　一系列公开数据显示了这种惊人的变化：

　　国寿寿险保费收入从2003年的不足1500亿元增长至2022年的超6000亿元。

　　一年新业务价值从2004年的65.04亿元，增长至2022年的360.04亿元；内含价值也得以快速累积，从2004年底的900.73亿元增长至2022年底的12305.19亿元。

　　从利润贡献的角度来看，20年间，国寿寿险创造的归属公司股东的净利润累计达到7300多亿元，年均高达365亿元。

　　总资产亦连上台阶，从2003年的3287.20亿元，增长至2022年末的52519.84亿元，20年增长更是接近15倍。

　　伴随资产规模的持续攀升，国寿寿险投资资产总额快速增加，从2003年末的2792.48亿元增长至2022年末的50649.80亿元，一举突破5万亿大关，大量资金注入实体经济领域，服务社会经济发展，服务国家战略布局，同时，也创造了难以计数的工作岗位。

　　根据国寿寿险发布的《2022年ESG暨社会责任报告》，截至2022年12月31日，该公司投资实体经济累计超3.6万亿元，服务区域发展战略投资规模超2.3万亿元。在促进京津冀协同发展、长三角一体化发展、大湾区建设、响应“一带一路”倡议等方面，都有着来自国寿寿险资产端的深度支持。

　　近年来，国寿寿险更是积极推动公司绿色金融发展，凭借扎实的绿色金融战略部署、负责任的投资理念和生态友好的低碳运营模式，为实现可持续发展提供不竭动力。

　　第二重，看行业：20年创新引领彰显头雁作用，见证中国寿险业大发展

　　中国人寿前身与中华人民共和国同龄，这也意味着，其从诞生伊始就注定了会是国内保险历史的创造者、推动者。

　　事实也确实如此。复业之后，在国内人身保险业拓荒的年代，国寿寿险在产品创新、渠道创新、技术创新、规则制定等方面发挥了重要的作用，也影响着中国寿险业的发展进程。

　　最直接的，很多重要的行业制度制定过程中，都离不开市场主体的互动，以保证其可行性、有效性，而国寿寿险在很多项目中都有深度参与。

　　国寿寿险上市的20年，正是中国人身险业高速度发展，又从高速度发展向高质量发展过渡的20年。由于缺乏足够的历史积淀以及人才积累，所有险企都需要摸着石头过河，在一个个现实问题面前，小心求解，大胆探索。而国寿寿险为代表的头部险企，由于发展早、经验多，无疑也为其他市场主体发展提供了参考。

　　值得注意的是，国寿寿险作为人身险行业头部企业，不仅在创新方面持续引领行业，也在人才培养方面为行业立下了汗马功劳。伴随着人身险市场的持续扩容，市场主体的快速增加，对于人才的渴望也逐步升级，而国寿寿险成熟的人才培养机制，为行业吸纳并培育了大量人才，为推动行业发展贡献了新鲜血液。

　　2003年国寿寿险上市之后，随着企业体制机制的进一步完善，其创造力更被进一步激活。

　　对于国寿寿险这样跨越时代的老牌险企而言，如何顺应科技发展潮流成功步入信息化时代，其实是一个重要的考验，因为过去的惯性在新的环境下也有可能演变成一种负累。但可以看到，经过国寿寿险上下持续多年的努力，其在推进科技创新、赋能方面，已取得一系列突破性成就。

　　近年来，国寿寿险紧抓数字经济发展契机，跟进移动互联发展趋势，其以新发展理念为指引，坚持“一张蓝图绘到底”，深入推进“科技国寿”战略，加快推进数字化转型，深化赋能价值创造，持续构建数字保险生态，走出了具有中国人寿特色的科技建设之路。

　　率先建成安全、绿色、弹性的国寿混合云，实现资源弹性伸缩供给和部署“无感”切换；建成了国寿物联网，通过超过2.8万条互联网线路、860G带宽，将3万个职场、百万销售队伍和数亿客户连成整体、高效互通；同时，依托国寿混合云和开放式分层技术架构，国寿寿险实现100%核心业务系统分布式转型，数据处理能力提升2倍，单位空间存储利用率提升3倍，单位空间计算利用率提升2.6倍，有效满足公司业务发展和绿色低碳要求。

　　种种科技成果不仅赋能公司，切实提升运营效率，更重要的是，其全面提升了客户服务体验。国寿寿险构建“客户之声”体验闭环管理机制，每年直接倾听超千万条客户原声，探索推出“保险+健康”“保险+救援”等客户服务新模式，建设“空中客服”“移动柜面”“适老化系列服务”等服务工具，持续优化客户服务体验。

　　资料显示，仅2022年，国寿寿险“理赔直付”服务客户超670万人次，累计赔付金额约36.5亿元；“重疾一日赔”赔付件数达18.5万件，赔付金额85.8亿元。

　　第三重：迎未来：深度融入多层次社会保障体系建设，胸怀“国之大者”国企优势尽显

　　从2018年开始，国内人身险业明显步入转型期，传统模式受到的挑战逐渐增大，新的发展理念亟待建立。究其根本，则是供需错配，伴随80后、90后成为人身险主力客群，他们更高的保险知识水平，更强的学习能力，推动保险公司提供更高水平的产品和服务，摆脱高速发展之下形成的相对粗放的发展模式，转而向高质量发展转型。

　　捕捉客户真实需求，推进供给侧改革，推动供需错配向供需共振过渡。

　　近年来，国寿寿险始终坚持“以人民为中心”的发展思想，围绕人民群众切身需求，多元化开展普惠保险项目和服务。数据显示，截至2022年11月底，中国人寿寿险公司普惠金融业务（不含政保业务）承保老年客户1.33亿人次，提供风险保障7.53万亿元；承保乡村人口2.93亿人次，提供风险保障27.54万亿元；承保残疾人1045万人次，提供风险保障4074亿元。

　　此外，在长期护理保险试点方面，国寿寿险也积极参与，勇于创新，其经过多年试点实践，打造的“一项政策、覆盖全民”的可持续发展“成都模式”“东营模式”，让失能人员享受到更高保障、更高标准的长期护理保险服务，已经成为该领域的标杆项目。

　　为践行积极对应人口老龄化这一国家战略，近年的国寿寿险还积极探索构建大健康、大养老服务生态。围绕“康、育、养”三大领域，积极推进大健康、大养老服务生态体系建设。为客户提供涵盖健康管理、高端就医、生活服务等丰富的个性化增值服务，丰富服务内容。

　　值得注意的是，国内社会保障体系一直以基本医保、基本养老保险为主导，在这种体系下，商业保险注定更多是起到补充作用，这也意味着，商业保险必须要充分融入社会保障体系建设大局，在框架内寻找更大发展空间。

　　尤其是，伴随着国家金融监督管理总局的成立，严监管态势继续，日趋严格的合规要求，以及部分业务准入门槛的提升，保险机构面临更多的发展机遇和挑战。

　　20年时间很长，几乎记录了中国人身险市场高速度发展，以及向高质量转型的大部分过程，急速前行中，问题、纠结、风险逐渐出清，理念、产品、模式日益清晰，有人掉队，有人超车，轰轰烈烈。

　　20年时间又很短，尤其是对于经营长期风险的寿险公司来说，20年只能算是一个小小的开端，一个完整经济周期未尽，无数个周期还在未来等待穿越。而对于国寿寿险而言，20年的上市经历，以及由此带来的对于规则，对于公众的敬畏，20年量质并重的发展历程，以及因此形成的雄厚实力、卓越品牌、为民情怀，都将是其面对未来的底气所在。（杨帆）