2025年，上海生物医药产业规模首次突破万亿元大关。作为上海市三大先导产业之一，生物医药在这里跑出“加速度”。与这一产业同向而行的，是中国人寿科技保险的创新探索。

　　破冰“三无”困局

　　2026年5月18日，全国首个超百通道侵入式脑机接口系统临床试验宣布正式启动，这项由北京智冉医疗科技有限公司发起的试验，标志着我国自主研发的高通量侵入式脑机接口技术进入临床转化的快车道。

　　然而就在7个月前，这家公司的临床试验推进还充满了各种挑战，其中之一就是一张迟迟难以落地的保单。

　　出于对受试者的保护，医院伦理委员会要求企业在开展临床试验申请前，必须为受试者提供保障，以确保患者因试验遭受人身伤亡时，获得相应经济赔偿。一张临床试验责任保险单，就是最有效的“通行证”。

　　“但脑机接口植入手术需要开颅，有一定的手术风险。”负责对接企业需求的中国人寿集团旗下财险上海分公司销售主管张浩天回忆，“企业找了很多家保险公司，大家都因为风险太高而有顾虑。”

　　难题被推到了中国人寿财险上海分公司生物医药核保团队面前。

　　核保，是保单落地前的最后一道关口。在这一环节，核保人员需要做出两个关键判断：是否承保？如何定价？这两项决策，一边连着客户的保障权益，一边系着公司的经营底盘。

　　“压力很大。”中国人寿财险上海分公司责意/信保/科技金融部总经理，同时也是生物医药核保团队的负责人陈宇霞坦言，“没有历史数据，风险形态非常新颖。”

　　侵入式脑机接口属于三类医疗器械，是我国医疗器械风险等级中最高的级别，远超公司常规风险偏好。拒保，是最安全的选择。

　　但核保团队没有简单地一拒了之。反复讨论中，这样的观点很快成为团队的共识。更让他们有底气的，是中国人寿财险总公司为科技保险创新搭建的“容错机制”。敢试，就有机会。

　　于是，这支仅有三人的核保团队，开始创造系统内的“先例”。

　　找——团队将目光投向国内外脑机接口的先行者，把脑机接口的技术逻辑反复推演、逐一吃透；

　　拆——器械风险、手术风险、排异反应、电极脱落导致的不良反应……排查脑机接口临床试验的每一个风险点；

　　比——技术现状对标国内外龙头企业，手术方式对标DBS脑起搏器植入……一项一项比下来，风险，就这样从模糊变得具体。

　　与此同时，另一股力量也悄然注入。作为智冉医疗的投资方之一，中国人寿集团旗下国寿投资公司的调研报告也摆上了核保团队的案头，“通过与投资团队的交流，我们对智冉医疗的专业能力更有底气”，团队核保人员朱惠珺说。

　　2025年11月，中国人寿财险上海分公司正式主承了这张保单——医疗器械临床试验责任保险。企业卸下后顾之忧，全速推进脑机接口项目的临床试验。

　　从“一张保单”到“一款保险”

　　脑机接口保单的落地，是中国人寿财险上海分公司生物医药核保团队能力的一次实战检验。但他们的目标，远不局限于一张保单。

　　在科技创新领域，有一个令从业者闻之色变的名字——死亡之谷，指的是一项新技术从实验室研发走向大规模量产前，所进行的小规模试验，这一阶段被称为“中试”，核心是为了验证新技术“可不可产、好不好用”。

　　中国高科技产业化研究会调研显示，一项技术成果在走向市场前，如果不经过中试验证，成功率不足30%；而一旦跨过中试，成功率可以提升到80%以上。这50个百分点的差距，就是中试的价值，也是中试的凶险所在。

　　“一旦临床试验失败，前期研发投入全部打水漂，希望保险能兜底。”这是团队在药企走访中，反复听到的声音。长期以来，在生物医药领域，从实验室到市场化这一中试熟化阶段，始终是高风险、高保障需求地带。

　　为了把产品做扎实，团队决定深入到一线，“希望我们的科技保险产品，在市场上有生命力，是行业切实需要的。”

　　为此，团队成员不仅深入企业，了解研发技术逻辑，还主动走访银行端和投资端，理解授信逻辑与投资逻辑。那段时间，他们的日程表上，除了日常核保，就是调研、访谈、学习。

　　瞄准中试阶段研发损失这一保障薄弱环节，中国人寿财险上海分公司创新向市场推出了临床试验研发费用损失险，为企业最“烧钱”也最“怕输”的阶段筑牢安全网，让企业敢于投入、敢于创新。

　　前期扎实的调研，为风险分析提供了坚实基础：试验方案、适应病症、技术赛道……每一个变量都成为定价和风控的关键考量。

　　一线调研的收获，加上核保人独有的风险意识，让这款产品逐渐成形。目前，中国人寿财险上海分公司推出的临床试验研发费用损失险进入市场推广阶段，并已收到首个正式询价。

　　临床试验研发费用损失险的创新探索，是中国人寿对生物医药行业发展需求的有力支持，在生物医药企业不敢失败的中试阶段，保险正在形成托底的力量。

　　沉下去，才能撑起来

　　既要下场搞调研，又要研究产品创新，在中国人寿财险上海分公司，核保团队看起来有点“身兼数职”。但这恰恰是分公司独特的科技保险核保工作机制，核保人不坐办公室，而是扎进产业一线，把风险判断的节点往前移。

　　“科技保险的很多产品，市场上没有现成的经验可以照搬。”作为团队负责人，陈宇霞对团队寄予着更高的期待，“核保人只有走出去、学进去、沉下去，把行业的风险吃透了，才能真正服务好这些走在创新前沿的企业。”

　　调研回来，他们把收集到的需求转化为培训课件，给分公司的销售员展开培训，用销售听得懂的大白话拆解复杂的医学概念。

　　为响应上海生物医药产业发展，中国人寿财险上海分公司还组建了一支13人的“生物医药先锋队”，成员来自所辖各经营单位。核保团队定期为先锋队培训，内容包括政策讲解、产业图谱、保险方案差异等。

　　投资端在出资前开展尽职调查，全面摸排企业经营现状、核心技术实力与产品潜在风险，相关调研成果可供财险公司参考，助力财险公司优化承保标准、厘定保险费率、落地风险减量配套服务。财险公司深耕属地市场，依托对地方产业布局与扶持政策的深度把握，反向赋能投资端，帮助其精准掌握项目落地区域的产业环境与政策导向。这样的良性循环解决了传统金融协同中“投后不管、保后不知”的痛点，使中国人寿对单一企业的服务从“点状交易”升级为“网状赋能”。

　　从一张脑机接口保单的突破，到一款临床试验研发费用损失险的打磨，再到一种深入前端的服务模式，这不是三个人的独自探索。在陈宇霞和她的团队身后，是公司围绕三大先导产业的系统布局，生物医药、人工智能、集成电路，每一个赛道都有类似的专业化团队在深耕，在首台（套）、网络安全、知识产权等科技活动风险领域持续突破。2026年前5个月，中国人寿财险上海分公司科技保险保障超1.1万亿元，其中生物医药领域提供风险保障超200亿元；在其他重点项目板块，首台（套）保险实现风险保障超19亿元，网络安全保险提供风险保障超2亿元……

　　黄浦江畔的潮声，与现代化产业体系的脉搏同频共振。保险创新的浪花，正奔涌向前，最终汇入奔腾不息的创新浪潮。（王宁）