截至2025年末，百年保险资管受托母公司账户实现年化财务投资收益率5.18%，年化综合投资收益率5.21%，全面超额达成年度目标。在资本市场波澜起伏的2025年，这份“双5%”的成绩单不仅是对公司投资能力的验证，更是对其“以资产配置为核心的专业投研体系”的最佳诠释。

　　这一体系的构建，首先是依托于投研理念的重塑。打造长期价值驱动的投研体系，不仅仅需要方法和工具，更需要理念的支撑。作为一家持续深耕资产管理领域的专业机构，百年保险资管秉持“正念投资”的理念，坚持价值投资、长期投资、稳健投资，通过前瞻性的研究框架，穿透市场的短期噪音，不断夯实投研体系。

　　其次体现在决策机制的升维。传统的投资决策往往依赖于少数人的经验判断，而在波动加剧的市场中，百年保险资管选择建立“多层次科学决策机制”。在顶层设计上，由投委会审定的年度投资计划，紧扣资产负债匹配核心，旨在抓住全年投资大势；在战术执行上，由配置小组相机决策，针对具体品类制定科学投资预案，灵活捕捉市场中的结构性机会。这种“自上而下”与“自下而上”相结合的机制，既保证了战略方向的稳定性，又具有足够的灵活性，从而更好地适应A股市场轮动加快的特征。

　　最后，是对投研流程的“颗粒度”管理。2025年，公司推行全流程精细化的动态组合管理，对不同资产及策略类型进行分类管理。从周频的落地跟踪，到组合分析，再到绩效归因，形成一套完整的追踪体系。这种精细化管理，能够针对性地应对当前险资投资的复杂性要求。

　　进入2026年，宏观环境对险资提出了更高要求。近期科技部、金融监管总局等四部门联合发文，明确推进保险资金长期投资改革试点，鼓励投向科技创新领域。这意味着，保险资金不仅要“稳”，更要“进”。对此，百年保险资管提出，2026年将建立以资产配置为核心的专业投研体系，在服务国家战略的同时，实现自身高质量发展。公司将通过打造长期价值驱动的投研体系，以更前瞻、更精准的研究框架抓住市场预期差，力争在支持实体经济、布局新质生产力的过程中，继续保持稳健的投资回报。（王宁）