8月27日，澳优乳业股份有限公司（以下简称“澳优”或“公司”）发布2025年上半年业绩公告。公告显示：1-6月，澳优实现营业收入约人民币38.87亿元，同比增长5.6%；EBITDA（息税折旧及摊销前利润）约人民币3.98亿元，同比增长29.7%；归属于母公司权益持有人应占利润约人民币1.81亿元，同比增长24.1%，实现营收利润持续韧性双增长。

　　值得注意的是，澳优奶粉海外市场在过去两年保持高双位数复合增长率的基础上，于上半年再攀高峰，实现同比增长65.7%；营养品业务战略布局全面起势，成为驱动公司发展的重要动力。

　　第二增长引擎强劲发力，海外市场劲涨65.7%

　　2025年上半年，澳优国际业务多点开花，实现爆发式增长。佳贝艾特在海外市场录得收入同比增加65.7%至约人民币4.83亿元，其中，中东市场收入同比增长54.2%。凭借全产业链保障及临床实证的消化吸收优势，佳贝艾特在沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔及科威特等核心市场的规模、品牌影响力及市场渗透率多维提升；全新进入阿曼市场即取得超预期市场表现，增长动能进一步增强。

　　北美市场收入同比提升逾138.7%，成为澳优海外市场第二大营收来源。美国市场方面，于5月成功进驻沃尔玛，进一步扩大传统渠道覆盖面。加拿大市场则实现了线上、线下主流渠道的全面覆盖，销售增长势头强劲。独联体市场收入同比增长33.8%，继续为澳优海外市场贡献稳定的营收及利润。

　　公告期内，澳优营养品业务实现收入同比增长7.0%，并成功拓展至海外市场。To B业务板块，锦旗生物益生菌发酵制程及稳定性显著提升，通过三大举措实现渠道突破：深化药线渠道战略合作，贡献锦旗生物营收占比提升至24%；积极布局私域电商，贡献锦旗生物营收占比增至16%；同时成功开拓美国、法国等高端海外市场，跨国订单实现显著增长；To C业务板块，NC上半年一举推出G13成长胶囊、爱益森首护PRO等7大功能型产品，一经上市广受消费者青睐。

　　进一步夯实业务基本盘，品牌健康度持续提升

　　2025年上半年，澳优自有品牌奶粉业务实现整体营收约人民币28.26亿元。其中，羊奶粉业务同比增长3.1%。尼尔森IQ数据显示，截至6月底公司羊奶粉市场占有率同比提升2.8个百分点至30.4%；在2024年中国进口婴幼童羊奶粉市场销售量份额及销售额份额均高达84%，已连续7年在中国进口婴幼童羊奶粉市场份额超6成。

　　在渠道协同发展方面，海普诺凯深化线下渠道与核心系统合作，权重渠道业绩同比实现高双位数增长；加强线上电商渠道运营，尼尔森IQ数据显示其电商销售额实现同比增长59.96%。

　　精益管理促进提质增效，盈利能力持续加强

　　上半年，公司在全力冲刺业绩的同时，持续推进经营模式、运营管理和组织文化等方面的深度进化，夯实精细化管理基础，实现利润稳健增长，组织效率与效能同步提升，推动公司迈向高质量发展的新阶段。

　　销售及分销费用率明显改善。公告期内，公司通过推出罐内码系统，结构性减少传统促销费用的投入；通过完善信息化系统，构建更高效的数字化营销体系，借力精准投放和会员精细化管理等手段，大幅提升营销费用使用效率，实现销售及分销费用率同比下降3.8%。

　　整体资产周转率持续提升。在奶价上涨、欧元升值等多重压力下，公司持续提升全球供应链效率和敏捷性，强化跨区域协同和多元产品体系管理，供应链优化战略有效实施，存货周转天数于公告期内下降20天。

　　深耕营养健康研究，科研创新实力不断提升

　　澳优以“科技引领，共享全球”品牌理念为指引，不断深耕营养健康研究，2025年上半年科研创新实力不断提升，各项科研工作取得明显成效，不断激发业务发展潜力和活力。

　　全球科研协同方面，公司在荷兰阿姆斯特丹成功主办“山羊奶未来”国际医学研讨会，汇聚30个国家的百余位医疗专家就山羊奶配方在消化吸收方面的临床优势展开深入探讨，继续强化佳贝艾特在国际专业领域的权威性；与此同时，在欧盟和中东地区启动大规模临床研究项目，进一步完善山羊奶配方的科学实证体系。

　　平台建设及行业共创方面，公司完成“澳优乳业&东北农业大学乳品创新中心”揭牌，强化校企深度合作；与锦旗生物携手伊利创新中心等机构联合发布《2025中国母婴源益生菌研究及应用白皮书》；参与实施十四五国家重点研发计划专项，如基于中国母乳研究的新一代婴配乳粉制造技术研究及示范专案，为未来公司产品迭代与升级奠定科研基础。

　　科研成果转化方面，上半年澳优正式推出四大羊乳新原料，其中三款实现了全球可商业化应用的突破，填补高价值羊乳原料的市场空白；佳贝艾特悦白、海普诺凯荷致及NC婴童营养品系列等10余款产品完成全面升级或发布，产品力持续提升，产品矩阵愈加完善。

　　展望2025年下半年，澳优表示，公司对市场及未来发展依旧充满信心，将继续以消费者为中心，保持战略定力，稳固业务基本盘，做强做大第二增长曲线，提升精益管理水平。（朱建平）