点击右上角微信好友

朋友圈

请使用浏览器分享功能进行分享

正在阅读:货币政策支持资本市场稳定发展
首页> 经济频道> 经济要闻 > 正文

货币政策支持资本市场稳定发展

来源:经济日报2025-01-17 09:42

  第二次互换便利操作启动、股票回购增持再贷款政策调整优化……自去年9月份中国人民银行宣布创设支持资本市场货币政策工具以来,互换便利、股票回购增持再贷款加速落地,政策效果逐步显现,在支持股市稳定发展、提振投资者信心等方面发挥了积极作用。

  互换便利迎第二次操作

  今年1月2日,中国人民银行发布消息称,为更好发挥证券基金机构稳市作用,其会同证监会持续推进证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)落地。

  根据参与机构需求情况,央行启动了第二次互换便利操作,并于今年1月2日完成招标。本次操作金额为550亿元,采用费率招标方式,20家机构参与投标,最高投标费率30个基点,最低投标费率10个基点,中标费率为10个基点。

  去年10月21日,央行开展了证券、基金、保险公司互换便利首次操作。操作金额为500亿元,采用费率招标方式,20家机构参与投标,最高投标费率50个基点,最低投标费率10个基点,中标费率为20个基点。

  证监会表示,工具实施以来,相关机构积极开展互换便利操作,根据市场情况稳步融资、投资,截至目前首批操作已全部落地,实际投放超90%,起到了维护资本市场稳定运行的作用。

  “互换便利操作有助于丰富金融机构流动性,提振资本市场。这次操作规模更大中标费率更低,且互换融资被限定于投资股票市场,有利于更好发挥证券、基金、保险公司稳定市场的作用。”邮储银行研究员娄飞鹏表示。

  中信证券首席经济学家明明认为,互换便利允许非银金融机构以持有的债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押,从央行换入国债、央行票据等高等级流动性资产,为市场提供一个高效利用存量资产的新途径,有利于非银金融机构“盘活存量、用好增量”。同时,互换便利工具提供了额外的流动性支持,使得金融机构在市场波动时能够更加稳定地进行投资和资产调整,增强整个市场的稳定性,尤其是对于资金周期长、投资规模大的保险公司,其长期配置的战略定力得到强化,进一步推动了长期资金入市,有助于促进资本市场高质量发展。

  1月2日,中国证券登记结算有限责任公司表示,为更好支持证券、基金、保险公司互换便利顺利开展,公司决定,对在中国结算办理的所有涉及SFISF的证券质押登记费实施减半收取的优惠措施。其中,港股通证券质押登记费以所质押股数(份额)为基础收取。

  在市场机构人士看来,上述优惠措施降低了参与机构成本,有利于现有参与机构扩大业务规模,吸引更多新机构加入,扩大互换便利业务覆盖面和灵活性,为市场带来更多持续性活水。

  回购增持再贷款升温

  去年10月份,人民银行会同金融监管总局、证监会出台《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》,引导21家全国性金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款,用于回购和增持上市公司股票。再贷款额度3000亿元,年利率1.75%。

  政策推出以来,市场反应积极。金融机构迅速制定内部管理制度,明确业务操作规程,积极开展股票回购增持贷款业务。工商银行有关业务负责人表示,截至2024年末,该行储备项目超300笔,其中百余笔项目已完成审批。

  上述负责人介绍,回购增持再贷款政策推出以来,工行在人民银行等部门的专业指导下,第一时间组建由前中后台共同参与的工作专班,充分研究论证、及时出台产品配套制度体系,在政策下发8个工作日即完成首批投放。“上市公司和主要股东根据自身需求和市场价格自主决策回购增持实施进度,目前已有40余家上市公司顺利公告、多家企业提款入市,还有多家和我行达成贷款合作意向的企业正在推进信息披露流程。”该负责人说。

  中信银行也披露了一组数据:截至2024年末,该行累计公告回购增持再贷款业务23笔,金额合计42亿元。同时,还累计对接超500家上市公司,批复项目超过100笔,批复项目中有三分之一的上市公司已与该行签订合作协议。

  据人民银行初步统计,截至去年12月末,金融机构与超700家上市公司和主要股东达成合作意向,其中200余家已发布公告披露拟申请股票回购增持贷款上限超500亿元,60%以上的贷款用于回购,贷款按照利率优惠原则定价,平均利率水平在2%左右。2024年,全市场披露的回购增持计划上限超2500亿元。

  加大政策支持力度

  近期金融管理部门对股票回购增持再贷款落地有关政策进行了调整优化。

  具体来看,关于上市公司和主要股东反映的自有资金匹配压力大的情况,金融管理部门将申请股票回购贷款需承担的最低自有资金比例降到10%,即金融机构最多可对回购增持实际金额的90%予以支持,降低了参与门槛,减轻了借款人资金压力。

  关于股票回购增持贷款的风控要求,金融管理部门允许上市公司和主要股东以其持有的其他股票进行质押,进一步降低经营主体获贷难度和成本,金融机构可自主决定放款条件和担保要求。同时,政策也明确鼓励以信用方式发放股票回购增持贷款。

  对于部分不具备第三方存管资格的银行,政策支持其通过与代理行合作的方式开展业务,贷款银行可通过代理行将贷款资金划转至相应账户,用于支持上市公司和主要股东回购增持股票。

  目前,金融机构最长可按3年期限发放股票回购增持再贷款,与上市公司和主要股东回购增持股票的期限基本匹配。

  在证券、基金、保险公司互换便利方面,记者注意到,第二次互换便利操作新增了备选机构。去年12月31日,证监会表示,在首批20家参与机构基础上,根据分类评价、合规风控等条件增选了20家参与机构,形成40家备选机构池。

  国泰君安证券非银首席分析师刘欣琦认为,随着SFISF名单扩容及第二批操作启动,资本市场将迎增量资金。SFISF为券商、公募机构资金入市提供流动性支持。根据细则,券商通过互换便利买入股票在风控指标计量、资金成本等方面均有一定优势,有助于提升券商使用互换便利的意愿。(马春阳)

[ 责编:张诗奇 ]
阅读剩余全文(

相关阅读

您此时的心情

光明云投
新闻表情排行 /
  • 开心
     
    0
  • 难过
     
    0
  • 点赞
     
    0
  • 飘过
     
    0

视觉焦点

  • 习近平出席2025年上合峰会国际贵宾欢迎宴会

  • 习近平主持“上海合作组织+”会议并发表重要讲话

独家策划

推荐阅读
记者近日从国家发展改革委获悉,围绕《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》(以下简称《意见》),相关部门将制定出台一系列配套文件。具体来看,一方面将围绕《意见》提出的6大行动若干重点行业领域,分别制定“人工智能+”具体实施方案,进一步细化各行业目标任务、重点方向和工作举措。
2025-09-01 09:56
8月26日,国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。大力发展智能农机、农业无人机、农业机器人等智能装备,提高农业生产和加工工具的智能感知、决策、控制、作业等能力,强化农机农具平台化、智能化管理。
2025-09-01 09:55
生产车间里,抽气泵凹槽上蒸汽弥漫,极细的金属导体经过氯化液处理,三次涂漆后,再附上绝缘漆膜,最终制成直径仅0.012毫米的成品电磁线。 银西产业园甘肃康视达隐形眼镜有限公司的厂房内,智能化生产线高效运转,无人搬运车有序穿梭,整个流程高度自动化。
2025-09-01 09:53
江南大学是一所以轻工特色见长的“双一流”建设高校,发酵工程学科凭借深厚的学科积淀和前瞻性布局,成功跻身国家“A+”学科行列。学校与发酵行业龙头企业共建16个联合研究中心,聘请16名教授级高工和国家级科创人才担任工程技术导师,推动研究生深入产业一线。
2025-09-01 09:52
在山东省大学生创新大赛(2025)暨中国国际大学生创新大赛(2025)山东赛区比赛中,哈尔滨工业大学(威海)材料科学与工程学院参赛队共荣获10项金奖、1项银奖。 山东省特种焊接技术重点实验室是山东省焊接领域唯一的重点实验室,突出在特种环境、特种材料以及特种结构方面的焊接技术及装备制造研究。
2025-09-01 09:51
当前,全球科技革命与产业变革加速演进,人工智能(AI)正从“辅助工具”跃升为驱动社会变革的核心引擎。
2025-08-29 09:40
中国科幻完成了从文学、影视到互动娱乐的全产业链突破,步入业态融合与创新驱动的关键阶段。科幻阅读作为科幻产业链上游的基础产业,需率先探索高质量发展路径。
2025-08-29 09:38
作为太阳系中目前已知唯一拥有生命的天体,地球宜居性的形成与演化是地球系统科学研究的核心议题。
2025-08-29 09:35
国家气候中心统计数据显示,截至8月28日,华北雨季已持续55天,较常年雨季长度(30天)明显偏长。截至8月25日,华北雨季监测区累计雨量较雨季常年值偏多131%。
2025-08-29 09:18
8月29日是七夕节,在古代神话中,牛郎和织女因为被天上的银河隔开,只有在每年农历的七月初七才能通过鹊桥相会。那么,银河到底有多宽?
2025-08-29 09:17
浙江大学物理学院王浩华团队、杭州国际科创中心郭秋江超导量子计算团队联合清华大学邓东灵团队,在百比特超导量子芯片上观测到,“预热化”机制能有效抵御热激发扰动,使有限温度下的拓扑边缘态展现出了足够的稳定性,为保护脆弱的量子信息提供了新可能。
2025-08-28 09:47
6G时代,无论在城市楼群还是偏远山区,都需要数据的高速传输和快速接入,但基于纯电子技术的传统无线设备带宽受限、频段单一,难以动态调度频谱资源。
2025-08-28 09:47
8月26日,《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》发布。为何要出台这份文件?这份文件重点说了些什么?记者采访了国家发展改革委参与文件起草的专家。
2025-08-28 09:45
从“人工智能+”发展进展来看,朱克力认为,在政策层面,形成了举国体制,算力基础设施、数据供给、人才体系等基础支撑全面强化。
2025-08-28 09:37
工业和信息化部近日印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。意见明确,鼓励卫星通信在工业、农业、交通、能源、城市治理等各行业各领域创新应用。
2025-08-28 09:35
8月26日,国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会,介绍“十四五”时期能源高质量发展成就。
2025-08-27 09:36
王蜜所在团队养蜗牛的装置和她用指甲油给蜗牛壳做的标记(首次发表,非授权禁止转载)。在中科院地球环境所,针对蜗牛壳体季节尺度研究,副所长晏宏提出的理念是,用空间换时间。
2025-08-27 09:47
8月8日至12日,第十届世界机器人大会在北京举行。”  近年来,更多养老机器人在家中、社区及养老机构落地应用,从桌面式机器人、轮式底盘型机器人到人形机器人,“人机共栖”的智慧养老图景正加速照进现实。
2025-08-27 09:45
作为海洋生物医药研发的特色方向,海洋中药尚不能满足中医药产业发展需求,其开发和利用还处于起步阶段。在产业转化环节,郑明月指出,应借鉴“算法开发—标靶确证—临床转化”范式,构建海洋天然产物专属数据库和AI工具。
2025-08-27 09:45
一项近日发表于《应用生理学、营养学与代谢》的研究发现,摄入动物蛋白质食物与更高的死亡风险无关,甚至可能降低与癌症相关的死亡率。论文第一兼通讯作者、加拿大营养策略公司负责人Yanni Papanikolaou表示,“综合这类观察数据与临床研究,很明显,动物蛋白和植物蛋白均有益于健康长寿。
2025-08-27 09:43
加载更多